Obligacja to rodzaj dłużnego papieru wartościowego, który stanowi dowód wierzytelności. Obligacje emitowane są przez emitenta. Z kolei osoba nabywająca obligacje to obligatariusz. Obligatariusz poprzez zakup obligacji otrzymuje prawo do otrzymywania stałego dochodu w formie odsetek od pożyczonego kapitału oraz do zwrotu zainwestowanego kapitału w określonym terminie.
Najczęściej obligacje to papiery na okaziciela, co oznacza, że nabywca obligacji może je odsprzedać. Jednak w niektórych przypadkach mamy do czynienia z obligacjami imiennymi, których dalsza sprzedaż jest ograniczona lub zakazana.
Do najważniejszych funkcji obligacji zalicza się funkcję:
- płatniczą – obligacja może zastąpić środek płatniczy, dzięki czemu za jej pomocą można uregulować zobowiązanie,
- obiegową – polega na przenoszeniu obligacji na inny podmiot przez jej właściciela,
- gwarancyjną – charakteryzuje się określonym stopniem pewności, że zobowiązania emitenta obligacji zostaną zrealizowane,
- pożyczkową – emisja obligacji jest sposobem na pozyskanie kapitału,
- lokalizacyjną – obligatariusz inwestuje swoje środki finansowe poprzez nabycie obligacji.
W przypadku obligacji wyróżniamy:
- obligacje skarbowe – emitowane przez rząd, służą do finansowania deficytu budżetowego,
- obligacje przedsiębiorstw (korporacyjne) – emitowane przez przedsiębiorstwa, zazwyczaj służą do finansowania nowych inwestycji,
- obligacje komunalne (municypalne) – emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego.