Termin kurs otwarcia (lub cena otwarcia) dotyczy sesji giełdowych i oznacza cenę (kurs) pierwszej transakcji określonego instrumentów finansowego. Kurs otwarcia ustalany jest na podstawie wszystkich przyjętych zleceń, które inwestorzy złożyli jeszcze przed otwarciem sesji. Wszelkie obliczenia ceny otwarcia wykonywane są po każdej ofercie kupna lub sprzedaży.
Kurs otwarcia ustalany jest przez specjalne systemy transakcyjne giełdy. Na warszawskiej giełdzie kurs otwarcia ustalany jest w trakcie tzw. fixingu otwarcia.
Ciekawostka: Werset to system transakcyjny Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, który uruchomiono w 2000 roku.
Co oznacza kurs otwarcia?
Kurs otwarcia to jeden z kluczowych elementów notowań giełdowych. Dotyczy on pierwszej ceny, po jakiej przeprowadzane są transakcje na danym instrumencie finansowym (np. akcjach) w momencie rozpoczęcia sesji giełdowej danego dnia. Jest to istotny wskaźnik, ponieważ odzwierciedla nastroje inwestorów przed rozpoczęciem właściwego handlu w danym dniu oraz wpływa na dalsze kształtowanie się cen na giełdzie.
Wyznaczenie kursu otwarcia odbywa się na podstawie zleceń składanych przez inwestorów jeszcze przed zawarciem pierwszych transakcji kupna-sprzedaży. W takim przypadku mówimy o teoretycznym kursie otwarcia (TKO). Następnie TKO staje się kursem otwarcia, po którym realizowane są pierwsze zlecenia.
Co ważne, kurs otwarcia akcji i innych papierów wartościowych może różnić się od kursu zamknięcia z poprzedniego dnia, gdyż zależy od bieżącej sytuacji na rynku, zmian w otoczeniu makroekonomicznym, wydarzeń politycznych czy wyników finansowych publikowanych przez spółki. Oznacza to, że nawet pomiędzy zakończeniem jednej sesji giełdowej, a rozpoczęciem kolejnej, mogą wystąpić znaczące różnice w cenach instrumentów finansowych.
Kurs otwarcia ma duże znaczenie dla inwestorów, ponieważ wyznacza punkt startowy dla notowań w danym dniu. Na tej podstawie inwestorzy mogą ocenić, czy nastąpiły istotne zmiany w stosunku do poprzedniej sesji oraz jakie są tendencje rynkowe na początku handlu.
Na kurs otwarcia szczególną uwagę zwracają otwarcia inwestorzy zajmujący się day tradingiem, czyli jedną z popularnych strategii inwestycyjnych. Polega ona na kupnie i sprzedaży instrumentów finansowych w ramach jednej sesji giełdowej.
Jak ustalany jest kurs otwarcia?
Ustalanie kursu otwarcia odbywa się na podstawie mechanizmu, który umożliwia wskazanie jednej wspólnej ceny danego instrumentu finansowego. Jak obliczyć taki kurs otwarcia w praktyce? W przypadku większości giełd światowych proces ten odbywa się automatycznie i z wykorzystaniem algorytmów komputerowych.
W pierwszej kolejności inwestorzy składają zlecenia kupna i sprzedaży, które są zbierane w fazie przed otwarciem. Zlecenia te mogą być składane na różne sposoby – jako zlecenia z limitem ceny, zlecenia po każdej cenie lub po cenie rynkowej na otwarcie, które mają zostać zrealizowane niezależnie od tego, jaki kurs zostanie ustalony.
Następnie system giełdy analizuje złożone zlecenia i na ich podstawie wyznacza taką cenę, która umożliwia maksymalną liczbę transakcji. Kurs otwarcia jest zatem wyznaczony w sposób, który zapewnia jak największą zgodność między liczbą papierów wartościowych oferowanych do sprzedaży a liczbą tych, które inwestorzy chcą kupić.
Jak wyznaczyć kurs otwarcia w praktyce?
Załóżmy, że inwestorzy składają zlecenia na zakup akcji spółki XYZ przed rozpoczęciem sesji giełdowej. Zlecenia kupna obejmują 100 akcji po 50 zł, 200 akcji po 51 zł i 150 akcji po 52 zł. Zlecenia sprzedaży z kolei to 200 akcji po 52 zł, 100 akcji po 53 zł oraz 150 akcji po 54 zł.
W tym przypadku system giełdowy wyznaczy kurs otwarcia na poziomie 52 zł, ponieważ pozwoli to na dokonanie największej liczby transakcji. Zlecenia po wyższych lub niższych cenach będą realizowane po kursie otwarcia, lub zostaną odrzucone, jeśli nie będą mogły zostać zrealizowane po ustalonej cenie.
Podsumowanie: Na czym polega kurs otwarcia?
Kurs otwarcia to cena, po której odbywają się pierwsze transakcje giełdowe danego dnia, a jego wartość wpływa na dalszy przebieg notowań giełdowych. Kurs otwarcia jest istotnym wskaźnikiem dla inwestorów, ponieważ odzwierciedla bieżące nastroje rynkowe oraz stanowi punkt wyjścia dla analizy dziennych ruchów cenowych na giełdzie. Jak obliczyć teoretyczny kurs otwarcia? Przed otwarciem sesji giełdowej system dokonuje analizy zleceń złożonych przez inwestorów i na tej podstawie wyznacza taką cenę, która umożliwia przeprowadzenie maksymalnej liczby transakcji na giełdzie.