Szukasz bezpiecznej metody ulokowania swojego kapitału? Chciałbyś zdywersyfikować swój portfel inwestycyjny? Najwyższy czas, abyś przyjrzał się obligacjom zagranicznym. Jednak zanim zdecydujesz się na zakup papierów dłużnych spoza Polski, sprawdź, jak działa rynek obligacji zagranicznych, jakie są związane z nim ryzyka oraz czy taka inwestycja rzeczywiście się opłaca.

Spis treści:

Inwestowanie w obligacje zagraniczne

Obligacje zagraniczne to papiery wartościowe emitowane przez rządy, przedsiębiorstwa lub organizacje międzynarodowe poza Polską. Jeśli chciałbyś w nie zainwestować, do wyboru masz następujące rodzaje obligacji:

  • obligacje skarbowe zagraniczne – emitowane przez rządy innych krajów, takich jak Niemcy, Wielka Brytania czy USA,
  • obligacje korporacyjne zagraniczne – emitowane przez zagraniczne przedsiębiorstwa,
  • obligacje municypalne – emitowana przez samorządy lokalne w różnych krajach,
  • obligacje organizacji międzynarodowych – są to dłużne papiery wartościowe emitowane przez Bank Światowy czy Europejski Bank Inwestycyjny. 

Inwestowanie w obligacje zagraniczne to przede wszystkim sposób na dywersyfikację portfela. Kupując je, ograniczasz ryzyko związane z ewentualnie pogarszającą się sytuacją gospodarczą w Polsce. Do tego możesz liczyć na większe potencjalne zyski, ponieważ niektóre kraje oferują korzystniejsze warunki obligatariuszom. Poza tym inwestowanie w waluty silniejszych gospodarek może ci pomóc w zabezpieczeniu kapitału przed inflacją i wahaniami kursów walutowych.

Niemniej, zakup obligacji zagranicznych to także inny rodzaj ryzyka, niż obligacje krajowe. Przede wszystkim w przypadku obligacji denominowanych w obcej walucie, wartość inwestycji zmienia się w zależności od kursu walutowego. Poza tym różne kraje mogą mieć inne przepisy dotyczące zysków z obligacji i ich opodatkowania. Do tego, aby skutecznie inwestować w zagraniczne obligacje, warto najpierw poznać specyfikę rynku finansowego danego kraju.   

Jak kupić obligacje zagraniczne?

Zakup obligacji zagranicznych jest nieco trudniejszy niż nabywanie obligacji emitowanych w Polsce. Niemniej jest na to kilka sposobów.

Przede wszystkim obligacje zagraniczne możesz kupić w niektórych polskich biurach maklerskich. Alternatywą jest założenie konta u zagranicznego brokera, który zapewnia dostęp do szerokiego rynku międzynarodowych papierów wartościowych. Jeszcze inną opcją jest inwestowanie w obligacje zagraniczne poprzez fundusze inwestycyjne, które to specjalizują się właśnie w takich papierach wartościowych. Zaletą tego rozwiązania jest możliwość zainwestowania w szeroki portfel obligacji bez konieczności ich bezpośredniego zakupu. Poza tym na rynku są dostępne ETF-y, które naśladują indeksy obligacji zagranicznych. Dzięki temu inwestujesz w wiele obligacji jednocześnie, co zmniejsza ryzyko związane z wyborem pojedynczego emitenta.  

Oprocentowanie obligacji zagranicznych

Tym, co przyciąga inwestorów do obligacji zagranicznych, jest oprocentowanie. Zwłaszcza że może być ono wyższe niż w przypadku polskich obligacji. Dotyczy to w szczególności krajów o wyższych stopach procentowych. A od czego dokładnie zależy wysokość oprocentowania obligacji zagranicznych?

Po pierwsze, na oprocentowanie wpływa sytuacja gospodarcza danego kraju. Państwa o silnej gospodarce i stabilnej walucie oferują niższe oprocentowanie, ponieważ ich obligacje uznawane są za bardziej bezpieczne. Z kolei kraje o wysokiej inflacji muszą oferować wyższe oprocentowanie, aby przyciągnąć inwestorów. Znaczenie ma także wiarygodność kredytowa emitenta. Rządy i firmy z wysoką oceną ratingową zazwyczaj emitują obligacje o niższym oprocentowaniu ze względu na mniejsze ryzyko niewypłacalności. I odwrotnie, kraje rozwijające się mogą oferować bardziej atrakcyjne oprocentowanie, aby niejako zrekompensować wyższe ryzyko.

Warto dodać, że obligacje można podzielić ze względu na rodzaj oprocentowania. Z tego względu wyróżniamy:

  • oprocentowanie stałe – z góry wiadomo, ile odsetek dostanie obligatariusz przez cały okres posiadania obligacji, aż do ich wykupu. Obligacje ze stałym oprocentowaniem wybierają przede wszystkim osoby, które cenią sobie stabilność i przewidywalność zysków;
  • oprocentowanie zmienne – w tym przypadku wysokość odsetek uzależniona jest od określonego wskaźnika lub rentowności obligacji. Obligacje zmienne są korzystne w przypadku rosnących stóp procentowych, ale jednocześnie wiążą się z niepewnością co do przyszłych zysków; 
  • obligacje z dyskontem (zerokuponowe) – charakteryzują się tym, że obligatariusz nie otrzymuje odsetek, a jego zysk wynika z tego, że kupił takie obligacje po cenie niższej od wartości nominalnej, po czym zostały one wykupione po cenie wyższej w dniu zapadalności. 

Obligacje zagraniczne – podatek

Inwestowanie w obligacje wiąże się z koniecznością rozliczenia podatków. Dotyczy to również obligacji zagranicznych, co oznacza, że w niektórych przypadkach taki podatek zostanie naliczony zarówno w kraju emitenta, jak i w Polsce. Jak to wygląda w praktyce?

Przede wszystkim w Polsce obowiązuje podatek od zysków kapitałowych, czyli tzw. podatek Belki w wysokości 19%. Obowiązuje on także w przypadku zysków z obligacji zagranicznych.

Do tego niektóre kraje pobierają podatek od zysków z obligacji emitowanych przez nie same. A to oznacza, że część zysku inwestor musi zapłacić u źródła. Niemniej Polska ma podpisane umowy z wieloma państwami, które pozwalają na uniknięcie podwójnego opodatkowania zysków z obligacji zagranicznych. W takim przypadku można odliczyć podatek zapłacony za granicą od podatku należnego w Polsce.

Poza tym musisz pamiętać, że w przypadku zakupu obligacji zagranicznych przez zagranicznego brokera musisz samodzielnie wykazać dochody i zapłacić podatek w rocznym zeznaniu PIT.

Podsumowanie: Czy warto inwestować w obligacje zagraniczne?

Obligacje zagraniczne to, zgodnie z definicją, obligacje emitowane przez kraj lub firmę, które nie są lub nie działają w kraju rodzimym dla inwestora. Stanowią one atrakcyjną opcję dla inwestorów poszukujących dywersyfikacji portfela, wyższego oprocentowania lub ekspozycji na zagraniczne waluty. Przed podjęciem decyzji o zakupie obligacji zagranicznych warto dokładnie przeanalizować warunki emisji, poziom oprocentowania oraz obowiązujące przepisy podatkowe. Dzięki temu można uniknąć nieprzyjemnych niespodzianek i skutecznie wykorzystać potencjał inwestycji na rynkach międzynarodowych.

Źródła: